Was sind Aktienemissionen?

Aktienemissionen sind öffentliche Aktienangebote, die auch als Teilbesitz bezeichnet werden, in einer ehemals privaten Gesellschaft gegen Geld. Die Gesellschaft verwendet dieses Kapital dann für Expansion, Schuldenzahlung oder andere Zwecke. Diese Börsengänge werden an öffentlichen Börsen wie der New Yorker Börse, der American Stock Exchange, der NASDAQ oder dem Freiverkehr angeboten. Diese Tätigkeit wird von der US-Börsenaufsichtsbehörde zusammen mit ähnlichen staatlichen Stellen geregelt.

SEC Corporate Finance Division

Die Securities and Exchange Commission schützt die Anleger, erleichtert die Kapitalbildung und hält geordnete, faire und effiziente Märkte aufrecht. Die Agentur basiert auf dem Konzept, dass alle Anleger grundlegende Informationen über ein Unternehmen wissen sollten, wenn sie in dieses Unternehmen investieren und solange diese Investition aufrecht erhalten wird. Der Unternehmensbereich Corporate Finance prüft die Offenlegungsunterlagen für Unternehmen, die Aktien öffentlich ausgeben. Mitarbeiter helfen Unternehmen, SEC-Regeln zu interpretieren und empfehlen neue. Das Büro überwacht auch die Buchhaltungsbranche, was zu "allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen" führt.

Erforderliche Dokumente

Öffentlich gehandelte Unternehmen müssen Dokumente bei der Abteilung für Unternehmensfinanzierung der SEC einreichen, darunter Prospekte, Registrierungserklärungen für neue Wertpapiere, Formulare S-1 und S-8; vierteljährliche und jährliche Einreichungen, Formulare 10-Q und 10-K; Vor einer Jahrestagung eingesandte Aktionärs-Vollmachtsunterlagen; jährliche Aktionärsberichte; Übernahmeangebote, bei denen es sich um Angebote zum Kauf großer Blöcke von Unternehmensaktien handelt, die häufig mit einem Aufschlag versehen sind; und Informationen zu Fusionen und Übernahmen. Diese Dokumente helfen Anlegern, indem sie die Geschäftspraktiken und die finanzielle Situation von Unternehmen offenlegen.

Die Registrierungserklärung enthält Informationen wie die Eigenschaften und den Wettbewerb des Unternehmens, leitende Angestellte und Direktoren, einschließlich Entschädigungen, die Verteilung der Aktien und den beabsichtigten Einsatz des Geldes. Dazu gehören auch potenzielle Risiken, wie z. B. ungünstige Bedingungen in der Branche des Unternehmens, das Fehlen eines Marktes für die Aktie, die fehlende Betriebsgeschichte des Unternehmens und seine Abhängigkeit von bestimmten Mitarbeitern.

Einschränkungen der Verordnung

Die Corporation Finance Division der SEC prüft die Registrierungserklärung eines Unternehmens auf die Einhaltung der Angabepflichten. Sie analysiert jedoch nicht das Unternehmen und bestimmt nicht, ob es sich um eine rentable Investition handelt. Unternehmen, die Aktien an die Öffentlichkeit ausgeben, müssen "genaue und wahrheitsgemäße Angaben" machen. Durchsetzungsmaßnahmen der SEC basieren häufig darauf, dass Unternehmen keine wichtigen Informationen für den Anleger oder betrügerische Informationen zur Verfügung stellen. Anleger, die Aktien aufgrund ungenauer oder unvollständiger Informationen gekauft haben und Verluste erlitten haben, haben nach dem Bundeswertpapiergesetz "Einziehungsrechte".

Ausnahmen von der SEC-Registrierung

Nicht alle Aktienangebote müssen bei der SEC registriert sein. Zu den Ausnahmen gehören Angebote für einen begrenzten Pool von Institutionen oder Investoren, Angebote, die auf einen Staat beschränkt sind, Angebote von begrenzter Größe und Angebote von Stadt, Landkreis, Bundesstaat und Bundesregierungen.

Aktienausgabe für kleine Unternehmen

Unternehmen, die sich als "kleine Unternehmen" qualifizieren, können eine vereinfachte Registrierungserklärung verwenden. Ein kleines Unternehmen ist definiert als ein Unternehmen, das im letzten Geschäftsjahr einen Umsatz von weniger als 25 Millionen US-Dollar erzielt hat oder dessen ausstehende öffentliche Aktien weniger als 25 Millionen US-Dollar ausmachen.